太一控股集团：美国正考虑取消对华加征的关税，这些行业将受益

5月11日，美国劳工统计局发布4月CPI（居民消费价格指数）数据，再次超出预期，仍然处于近40年的高位。

太一控股集团了解到4月份美国CPI同比上涨8.3%，得益于去年4月基数抬高影响，较上月8.5%的增幅有所回落，但高于市场预期的8.1%；CPI环比增长0.3%，较上月1.2%有较多回落，仍高于市场预期的0.2%。

核心CPI同比增长6.2%，较上月6.5%的涨幅有所回落，但高于预期的6%；核心CPI环比增长0.6%，较上月0.3%的增幅有所扩大，也高于市场预期的0.4%。

具体来看，除了汽油、二手车和服饰价格外，四月大部分消费支出价格仍维持持续上涨，清晰展现了这一轮通胀的顽固程度。

在3月份美联储加息25个基点之后，4月最新的数据显示了美国当前通胀仍然超预期的风险，市场对美国经济的担忧又加重了一分，不由得再次预期，目前正紧盯着通胀的美联储可能会重新考虑加息75个基点。

一

应对通胀是优先事项

我们更应该注意的是，站在美国的角度，为了维护其基本的利益，降低通胀水平与民众的痛苦，用加息与缩表的货币紧缩政策维持美元强势，可以降低其进口商品的价格，这是一方面；另一方面，美国当前想通过压低供货商的成本，从根本上降低通胀。当前，美国正面临着不断创新高的进口价格指数。

就在当地时间5月10日，拜登在华盛顿向全国发表讲话时表示，目前面临的“最大经济挑战”是高通胀，抗击通胀、降低价格是美国联邦政府的优先事项。

他们将采取任何措施来降低成本，并强调了美联储在应对通胀方面发挥着主要作用。这意味着拜登政府对美联储的进一步支持，面对高物价和加息所带来的经济衰退，拜登政府显然更关心前者。

拜登讲话时还表示，白宫正在审视前总统特朗普执政期间实施的“惩罚措施”，这些措施提高了从尿布到服装和家具的所有商品的价格，他还说，白宫有可能选择完全取消上述措施。

这意味着，在如今面临着没有太多的选择时，降低或取消自特朗普执政以来对中国实行贸易战所加征的关税，可能很快便会被提上日程。

二

中国出口企业最先受益

美国这边才透露了点降关税的口信，中国这边便很快主动回应了。

5月11日下午，外交部例行记者会上，外交部发言人赵立坚表示，贸易战到目前为止，并没有减少美国的贸易逆差，相反贸易战让美国公司和美国消费者增加了开支。

自关税生效以来，已经使美国公司损失超过1.7万亿美元，每年还使美国家庭开支增加1300美元。贸易战对谁都没有好处，美国是时候重新考虑并尽早取消加征的关税了。

此番回应一出，便有中国股民表示，这是最真利好。

如果取消或者降低关税，中国的外贸出口企业必定最先受益，再加上最近人民币兑美元的快速贬值，这是双重利好。

据国盛证券测算，基于关税清单、关税加征节奏、上市公司对美营收依赖度等3大视角，若全部取消或部分取消关税，纺织服装、轻工制造（包括家具灯具、玩具）、家电、机械 设备等可能相对受益。

其中，从上市公司对美营收依赖度来看，按照申万一级行业，上市公司对美营收依赖度最高的是计算机、纺织服装、轻工制造、家电等，对应申万二级行业包括计算机设备、包装印刷、橡胶、家用轻工、纺服制造、服装家纺等，如果中美关系缓和，上述行业上市公司可能更加受益。

太一控股集团认为结合最近A股市场的结构性风格，在这些细分行业中，关税减除叠加人民币贬值利好，自身基本面良好，前期经历过市场调整的，出口业务占一定比重的优质出口消费企业估值有望率先得到修复。

撰稿 | 天在水

编辑 | 铮铮向上

编审 | Leyla